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저는 원스트라이크 아웃제도에 대해 주변에 가해자와 피해자가 공존해 있기에 적극 환영하고 있었습니다. 자본시장에서의 공정성은 투자자 보호와 시장 신뢰를 위한 핵심 요소입니다. 그러나 일부 상장사 대주주·임원과 기관투자자들이 불공정 거래를 반복하면서 처벌 실효성에 대한 문제 제기가 컸습니다. 이에 정부와 금융당국은 2024년 말부터 불공정 거래 원스트라이크 아웃 제도를 본격 도입해 시장 질서 확립에 나섰습니다.
‘원스트라이크 아웃(One‑Strike Out)’은 말 그대로 한 번의 위반 행위만으로도 시장에서 퇴출될 수 있다는 의미입니다. 고의성이 명백한 중대한 불공정 행위에 대해 1회 적발로도 상장폐지·등록취소·대주주 퇴출 등 강력한 제재가 가능하도록 설계된 것이 특징입니다. 이 제도의 취지는 재발 방지와 경각심 고취라고 할 수 있습니다.
제도 도입의 배경과 필요성
최근 몇 년간 시세조종, 허위 공시, 내부자 정보 이용 등 불공정 거래 사건이 이어지며 개인투자자의 신뢰가 급격히 저하됐습니다. 과거에는 과징금이나 경고 수준에 머물던 처벌로는 재발 방지 효과가 미흡하다는 지적이 제기됐고, 정부는 “한 번의 불법에도 예외 없다”는 기조 아래 근본적인 제도 개편을 단행했습니다.
주요 적용 대상과 제재 수위
원스트라이크 아웃 제도는 고의적·중대한 불공정 행위를 저지른 다음 대상에게 집중 적용됩니다.
- 상장기업의 대표이사·임원·대주주 등 내부자
- 미공개 정보를 악용한 금융기관 임직원
- 허위·부정 공시를 통해 투자자를 기만한 주체
- 주가를 인위적으로 조작한 시세조종 세력
적발 시에는 상장폐지, 기업 등록 취소, 대주주 자격 박탈, 영구 퇴출 등이 가능하며, 개인에 대해서도 형사고발·자격정지·과징금이 병행됩니다. 다만, 이 제도는 무고한 피해 또한 있을 수 있으므로 엄정한 수사와 공정한 재판, 그리고 최종 유죄확정판결을 전제로 하는 경우가 많이 있습니다.
적용 사례를 통해 본 실효성
제도 시행 이후 내부정보를 이용해 자사주를 대량 매집한 상장사 대표가 즉시 해임되고 해당 회사가 상장적격성 실질심사 대상이 된 사례가 발생했습니다. 또한 시세조종에 가담한 자산운용사 매니저는 금융투자업 등록이 취소되며 관련 펀드가 청산 절차에 들어갔습니다. 이는 불법을 저질러도 정상적인 시장 참여가 불가능하다는 강력한 신호로 작용하고 있습니다.
기대 효과와 시장에 미치는 영향
제도 도입으로 시장 신뢰 회복이 가장 크게 기대됩니다. 단 한 번의 위반에도 퇴출될 수 있다는 인식이 퍼지면 투자자들의 불신이 줄어들고 건전한 시장 참여가 활성화됩니다. 기업과 금융기관 역시 내부 통제를 강화하며 윤리 교육·거래 감시 시스템을 정비하고 있습니다.
우려와 보완 필요성
일각에서는 과잉 제재 우려도 제기합니다. 고의가 아닌 실수나 시스템 오류까지 같은 잣대로 처리하면 기업 활동 위축과 투자 심리 악화를 초래할 수 있기 때문입니다.
그렇기에 정부는 다음과 같은 보완책을 병행 중입니다.
- 고의성·반복성·시장 영향력에 따른 차등 제재
- 충분한 소명 및 이의 신청 절차 보장
- 내부통제 시스템 구축 여부와 사후 대응 반영
- 기업·금융기관 자율 개선 노력 인정
또한, 적발해도 조사가 신속하게 이루어지지 않고 처벌 또한 미흡해 재범률이 30%에 달할 정도이므로 새 정부에서는 위 보안책과 더불어 부당이득에 대한 과징금을 물려 환수조치등으로 엄벌할 방침이락 밝혔습니다.
앞으로의 전망과 제도 정착을 위한 과제
원스트라이크 아웃 제도는 처벌 강화에 그치지 않고 장기적으론 투명한 자본시장 생태계 구축을 목표로 합니다. 금융당국의 지속적인 모니터링과 함께 투자자들도 제도의 취지를 이해하고 책임 있는 거래 문화를 확산시키는 노력이 필요합니다.
마무리하며
불공정 거래를 근절하기 위한 원스트라이크 아웃 제도는 시장 신뢰를 회복하고 건강한 투자 생태계를 조성하기 위한 핵심 장치입니다. 과거 주변의 지인 역시 관련하여 법적인 제재를 받았으나 솜방망이 처벌로 동일한 방법으로 다시 시작하는 것을 보았습니다. 저는 이 제도가 위 보안책들과 함께 성공적으로 정착해 투자자들이 안전하고 공정한 환경에서 거래하길 기대합니다.